格力盘中大跌4%，185亿蒸发！“董明珠接班人”辞职引热议

文 | 杨万里

格力电器的股民今日吃了一碗“冷面”。

2月22日开盘，格力电器开盘走低，盘中跌超4%，股价最低下探至57.94元，市值一度蒸发约185.8亿。截至发文，格力电器跌幅收窄至3.2%。

格力电器股价下挫的原因一方面与机构抱团股集体下挫有关。早盘，美的集团、五粮液、爱尔眼科、阳光电源等白马股遭到资金大幅抛售，打击了市场做多信心。

另一方面，格力电器元老辞职，引起了投资者对公司未来的担忧，短期也影响了公司股价。

2月21日晚，格力电器公告称，公司董事、执行总裁黄辉因个人原因申请辞去公司董事、执行总裁职务。辞职后，黄辉不再担任公司任何职务。

公开资料显示，黄辉在格力电器任职了近30年，与此前辞任的董秘望靖东一起被视为董明珠的“左膀右臂”。有财经媒体还将黄辉称为“董明珠接班人”。

格力电器元老辞职，消息发酵后引起热议。

谨慎方如家电行业分析师刘步尘发表观点，称望、黄的相继离职，或与其不认同格力电器当前的发展战略有关，二人的离开，也将加重行业和资本市场对格力电器未来的担忧。

乐观方如尺度的股东群投资者观点，称“新鲜血液进场”、“老的慢慢退下，年轻人上”。也有财经自媒体人士称，“望靖东，黄辉的离职只是个开始，人事改革是公司各项改革的基础，公司需要保持人才的流动性，随着改革的深入，一大批新人将陆续上位”。

我们关注到，自去年以来，格力电器频频出现人事变动。2020年8月中旬，担任董秘长达11年的望靖东因个人原因辞去在格力电器的所有职务。之后，广东证监局一份行政处罚决定书公开，望靖东牵涉进了一桩内幕交易案。

值得关注的是，在人事变动同时，格力电器与竞争对手美的集团在二级市场的差距逐渐拉开。目前，美的集团的总市值在6500亿元以上，而格力电器的总市值不到3600亿，两者相差超2900亿元。

美的集团在二级市场比格力电器表现好的一个原因是业务多元化，而格力电器业绩主要依赖空调产品，且未能培育起其他的业绩支撑点。截至2020年上半年，格力电器约59.47%的收入来自空调业务，占据近六成收入来源。

由于业务多元化不及美的集团，在疫情影响下，格力电器受冲击更大。去年前三季度，格力电器营业收入同比下滑18.8%，归属净利润同比下滑38.06%。同期，美的集团营收同比下滑1.81%，但归属净利润同比增长3.29%。不难发现，美的集团业绩抗压性更强。

事实上，近年格力电器不断在探索多元化之路。

从珠海银隆的造新能源车计划到格力手机，从宣布发展芯片产业到智能家居，从全资收购合肥晶弘到出资30亿入股闻泰科技再到入股新疆众和，格力电器也试图拓展业务板块。不过，当下的布局尚未明显体现在业绩上。

对于多元化困境，董明珠曾说，“我们格力冰箱、洗衣机啥都有，但他讲来讲去就是空调。他已经对上号了。所以我们更多打破的是自己”。

值得关注的是，格力电器是高瓴资本在A股市场最大的一笔投资。随着高瓴资本入股，格力混改令股民期待。但从K线走势看，从去年至今，格力电器股价一直在50-70元区间震荡。相反，其它白马股股价不少已创新高。

一边是业绩下滑、一边是被竞争对手美的集团在超越，如今元老级员工离职，格力电器后市表现如何，我们将继续保持关注！